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[华星光去年营收增长40% GPON接单比例增]:华星光(4979)自结去年12月营收3.22亿元、月增率达8.7%,创下历史新高。这亦是华星光单月营收首度站上3亿元关卡。而累计去年第4季营收近8.92亿元,创下季度营收的新高。法人以华星光单季毛利率...

  华星光(4979)自结去年12月营收3.22亿元、月增率达8.7%,创下历史新高。这亦是华星光单月营收首度站上3亿元关卡。而累计去年第4季营收近8.92亿元,创下季度营收的新高。法人以华星光单季毛利率18.5~19%初估,去年第4季单季EPS超过1.2元水平,这也是2012年第3季以来,华星光季度每股获利再度重返1元水平。

  华星光表示,去年12月份营运创高,主要是受惠于GPON订单到位,而原本的EPON接单也稳定,下游电信应用市场需求仍强劲。去年第4季营收8.92亿元,创下季度营收新高;法人推估,因为去年底GPON订单的比例提升与营收规模成长,单季毛利率可望达18.5%~19%,其单季EPS为1.2元以上,可望创下单季每股获利的新高峰。展望这一季,华星光在2、3月将TO-46、TO-56新产能准备好,本季可进入投产,以消化急单。

  累计2014年全年业绩,华星光缴出了30.15亿元的年度营收新高成绩单,较前年成长40%。华星光进一步指出,2014年营运走强,有大部份是自制与产能外包上保持弹性,加上市场良性的成长。

  华星光的合并毛利率表现,跟营收水平有一定的连动关系。法人以去年第4季营收近8.92亿元来看,毛利率约18.5%~19%水平。

  华星光2014年TO-46、TO-56产能,分别是1.7KK与0.7KK。为了因应电信端市场,今年第1季要将TO-46、TO-56产能提高到2.7KK与1.4多KK。

  总产能来看,就是由去年的2.4KK提高到今年4.2KK,产能成长幅度到70%。

  华星光则表示,今年产能空间增加,但是不会急着去填满产能,要看今年实际的订单需求再投入。

  华星光对今年1月营收不看淡,主要是目前客户对于GPON与光收发模块的需求增加。同时,华星光的生产工厂皆在台湾,农历年第一线生产人员休假的天数、人员返回工作岗位情况,会比大陆光纤厂商同业要好很多,所以华星光对于接下来2月份营收也有一定的把握度。

  就整个第1季产业环境来看,台湾与大陆光纤市场连动的厂商,从2014年的第2季进入旺季以来,已经连续3个季度营收呈现旺季表现,主要是中国地区的电信端客户对GPON需求增加,而国内业者也有相对的供货能力;若今年首季再出现淡季不淡,则会是少见的连续4个季度营收走强。

  包含系统商等大陆电信端,去年下半年对光纤拉货达一定的库存量之后,业界预期,EPON元件需求将放缓,GPON部份则不受到太大的影响;不过,供需情况应要等到农历年后才明朗化。

  温馨提示:以上货币单位均为新台币。

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